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본격적인 분석에 앞서 관세정책, 약달러 정책이 나오게 된 배경을 트리핀 딜레마를 활용해 설명함
당시의 약달러 기조에 관하여 달러인덱스와 미 장기국채 금리의 발산, 줄어든 외환보유고 비중 및 CDS 프리미엄의 상승을 미루어 볼 때, 기축통화인 달러가 신뢰도를 잃어 시장에서 달러에 대한 수요가 감소하였음을 추론함.
또한 당시 한국 원화가치는 구매력평가설과 빅맥지수 등의 지표 상 저평가되어 있기에, 만약 통화협상이 이루어진다면 한국이 관찰대상국이라는 점을 파고들어 일물일가 법칙에 따른 공정한 무역을 요구할 것이라 분석함.
관세로 인한 미국의 소비력 약화, 낮은 금리 인하 가능성 등을 고려했을 때 한미 통화협정의 효과성을 살펴봄.
결과적으로 미국의 약달러와 더 나아가 무역적자 완화에 큰 영향을 주지 못할 것으로 보이며 오히려 미국 경제 성장에 악영향을 줄 것이라 전망함.